Risiko, Return Investasi dan Kinerja Saham (Studi Perbandingan Volatilitas Harga Saham Syariah dan Konvensional Dengan Menggunakan Model Garch)

Authors

  • Kiki Azakia akademisi
  • Ach Faqih Supandi
  • Kurniawan Ramadhani
  • Feri Umar Dani

DOI:

https://doi.org/10.18592/at-taradhi.v11i2.3932

Abstract

The purpose of this study was to see the differences in return, risk and stock performance in a conventional and Islamic stock company. In addition, it will also compare the volatility of Islamic and conventional stock prices using the GARCH model. Meanwhile, this study uses a quantitative method which is a cross section which is taken from the closing stock price of a company listed on JII and LQ in the 48 period 2016-2018. The method for analyzing using the Mann Whitney test. To find out the volatility in the company's stock price using the GARCH estimation model. The results of this study are that the MAPE of Islamic companies is smaller than the MAPE of conventional companies, namely 2.019305 and 2.522283. So it can be concluded that Islamic stock companies are lower than conventional stock companiesTujuan dari penelitian ini adalah untuk melihat perbedan yang terdapat pada Return, Resiko dan kinerja saham pada sebuah perusahaan saham syariah dan konvensional. Selain itu juga akan membandingkan antara volatilitas harga saham syariah dan konvensional dengan menggunakan model GARCH. Sedangkan metodologi pada penelitian ini menggunkan metode kuantitatif yang sifatnya cross section yang diambil dari penutupan harga saham sebuah peruasahaan yang terdapat pada JII dan LQ pada 48 periode 2016-2018. Metode untuk menganalisis menggunakan uji Mann Whitney. Untuk mengetahui Volatilitas pada harga saham perusahaan menggunakan model estimasi GARCH. Hasil dari penelitian ini adalah MAPE perusahaan syariah lebih kecil dari pada MAPE perusahaan konvensional yakni pada angka 2.019305dan 2.522283. sehingga dapat dipulkan bahwa perusahaan saham syariah lebih rendah dari pada perusahaan saham konvensional.

References

Eduardus, Tandelilin. “Portofolio dan Investasi teori dan aplikasi.” Yogyakarta: Kanisius, 2010.

Fitriani, Maya Wulan. “Analisis perbandingan risk dan return antara saham syariah dengan saham konvensional: Studi pada saham JII dan LQ45 pada sektor industri barang konsumsi.” PhD Thesis, Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim, 2012.

Hakim, Abdul. Analisis Investasi Edisi Revisi II. Jakarta: Salemba Empat, 2005.

Hariadi, Yun, dan Yohanes Surya. “Kulminasi Prediksi Data Deret Waktu Keuangan Volatilitas dalam GARCH (1,1).” Departmental Working Paper. Bandung Fe Institute, Juni 2003. https://econpapers.repec.org/paper/bfewpsbfi/wpf2003.htm.

Hariyani, Iswi, dan R. Serfianto Dibyo Purnomo. “Buku Pintar Hukum Bisnis Pasar Modal Strategi Tepat Investasi Saham.” Obligasi, Waran, Right, Opsi, Reksadana, & Produk Pasar Modal Syariah, Transmedia Pustaka, Jakarta, 2010.

Harsono, Ricky Dwi Budi. “Konkordansi Model-Model Standard Volatilitas Harga Saham | Pusat Data Ekonomi & Bisnis.” Diakses 29 Desember 2020. http://pdeb.fe.ui.ac.id/?p=8908.

Jogiyanto, Hartono M. “Teori portofolio dan analisis investasi.” Edisi Ketujuh. BPFE. Yogyakarta, 2010.

Kasanah, Herni Ruliatul, dan Saparila Worokinasih. “Analisis Perbandingan Return dan Risk Saham Syariah dengan Saham Konvensional (Studi pada Jakarta Islamic Index (JII) dan IDX30 Periode 2014-2016).” Jurnal Administrasi Bisnis 58, no. 2 (2018): 46–55.

Mardani. Ayat-ayat dan Hadist Ekonomi Syariah. Edisi 1, cet 1. Jakarta: PT. Radja Gravindo Persada, 2011.

Maskur, Ali. “Volatilitas harga saham antara saham konvensional dan syariah.” Dinamika Keuangan dan Perbankan 1, no. 2 (2009): 82–94.

Puspitasari, Ratih, dan Defani Pramesti. “Analisis Resiko Dan Tingkat Pengembalian Saham Terhadap Portofolio Optimal Saham (Studi Kasus Pada 8 Saham Dari LQ-45),” 1 Oktober 2011.

Ramli, Anwar. “Risk dan return saham perusahaan industri barang konsumsi di bursa efek Indonesia.” Jurnal Aplikasi Manajemen 8, no. 4 (2010): 1090–1097.

Rosyida, Ajeng Gama, dan Imron Mawardi. “Perbandingan Tingkat Pengembalian (Return), Risiko dan Koefisien Variasi pada Saham Syariah dan Saham Non Syariah di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2011-2013.” Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan 2, no. 4 (2015).

Scott, David F. Basic Financial Management. Upper Saddle River: Prentice Hall, 1999.

Sugiyono. Statistika Untuk Penelitian. Bandung: Alfabeta, 2013.

Suryomurti, Wiku. “Super Cerdas Investasi Syariah.” Jakarta: Qultum Media, 2011.

Sutedi, Adrian. Pasar modal syariah: sarana investasi keuangan berdasarkan prinsip syariah. Rawamangun, Jakarta: Sinar Grafika, 2011.

Tavinayati, Yulia Qamariyanti, dan Indonesia. Hukum pasar modal di Indonesia. Jakarta: Sinar Grafika, 2009.

Wiratna, Sujarweni. “Metodologi Penelitian Bisnis dan Ekonomi.” PT Pustaka Baru, Cetakan pertama, 2015.

Downloads

Published

2020-12-30

Issue

Vol. 11 No. 2 (2020)

Section

Articles

License

Authors who publish with this journal agree to the following terms:

  • Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution License that allows others to share the work with an acknowledgement of the work's authorship and initial publication in this journal.
  • Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgement of its initial publication in this journal.
  • Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work.